Истребитель Fiat G.50 V (veloce – скоростной) спроектирован в КБ фирмы Costruzioni Meccaniche Aeronautiche S.A., являвшейся филиалом Fabbrica Italiana Automobili Torino, под руководством Дж. Габриэлли на основе конструкции самолёта Fiat G.50 в 1940-1941 годах. Первый полёт самолёт, получивший номер военного регистра MM.479, совершил 25 августа 1941 года.
После нескольких месяцев интенсивных испытаний и доводки конструкции в декабре 1941 года удалось снять основные лётные характеристики истребителя, но они уже не отвечали требованиям времени. Проект закрыли в виду сосредоточения усилий конструкторского бюро на проекте истребителя Fiat G.55.
Конструктивно Fiat G.50 V отличался изменением конструкции носовой части фюзеляжа, обусловленной использованием в составе винтомоторной установки двенадцатицилиндрового V-образного, с перевёрнутыми блоками цилиндров, двигателя жидкостного охлаждения Daimler-Benz DB 601A с приводным центробежным нагнетателем мощностью 1050 л. с. и возвращением к закрытой сдвижным фонарём кабине пилота.
